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2019年03月11日 栏目:健康

从私有化到借壳上市 360打造了一个成功样板从2015年6月宣布私有化,到成功私有化,再所有的过程和结果到宣布借壳上市,360的回归之路

从私有化到借壳上市 360打造了一个成功样板

从2015年6月宣布私有化,到成功私有化,再所有的过程和结果到宣布借壳上市,360的回归之路经历了2年多,周鸿祎也几乎憋了两年,因为涉及到太多敏感信息,在媒体面前他不能畅所欲言。就在昨晚,周鸿祎发了一个朋友圈,感谢几年来大家的坚持、坚强和坚韧。360的高管李旺也用奇迹形容了360私有化再重新回到国内借壳上市的不易。360的这一历程可以说是给中概股的互联企业打造了一个成功样板。

周鸿祎食言了?360借壳江南嘉捷回归A股

就在昨晚凌晨左右,上市公司江南嘉捷电梯股份有限公司(股票代然而码:601313)发布公告表示,周鸿祎及其控制的两家公司将联合收购江南嘉捷,也意味着宣告了360重组上市的方案。

报告显示,上市公司江南嘉捷全部资产作价18.72亿元,通过资产置换和现金转让方式置出;360公司的100%股权作为本次拟置入资产作价504.16亿元,与拟置出资产中的置换部分以等值置换方式抵消后,置换资产与置入资产差额部分由上市公司以发行股份方式向360公司全体股东处购买。交易完成后,

360公司实现重组上市。已经有观点称,中国互联大股诞生了。

其实,在360成功私有化之后,股市就不时有消息传出借壳的消息,并且冒出了众多360私有化概念股。对此,周鸿祎表示360上市会按照中国证券法规正常进行。一旦有消息将会公布,并提醒不要听信市场传言。有些股票非常流氓,因为带着一个3就说我们借其上市。周鸿祎表示。

然而,随着今天借壳上市的方案曝光,有人可能会说,周鸿祎食言了。因为就在去年周鸿祎还在对媒体说,暂时没有跟任何人谈借壳。奇虎360私有化完成后的拆分是为了创新业务发展,防止大企业病。

360打造了一个中概股回归的成功样板

但是,来自清科研究中心发布《2016年中概股回归投资机会研究报告》显示,中概股从境外回归一般要经过私有化、拆VIE架构和国内上市或挂牌新三板或借壳上市三个流程,回归路径总体分为独立上市和借壳上市,回归市场目有A股和新三板可供选择。

如果选择排队等待IPO,可能需要两年以上,再加上注册下来之后到实施也得一两年的事情。除了分众传媒,国内尚未有完成从境外退市、并在境内独立上市的成功案例。360回归成功上市无疑又多了一个成功案例,尤其360的体量巨大。

当时360宣布私有化之后,中概股掀起了一批集体回归的热潮。来自《国际金融报》的统计显示,2016年年中中概股回归队伍从10家、到20家再到了30多家,不断扩容。这里面有一部分政策层面的因素,比如,6月4日国务院常务会议提出推动特殊股权结构类创业企业在境内上市等政策。

但是随着回归热潮出现,政策又出现了收紧的风向,在2016年监管层又表态:正对红筹企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。中概股回归又开始遇冷,因为私有化过程中涉及的巨额外汇问题及在A股谋求壳资源重组上市问题。

当时360回归的风险也非常大,周鸿祎在360宣布回归之后的各种禁言也是考虑到风险的存在。在接受媒体采访时,他曾表示360回归的风险太大了,因为整个过程需要动用的资金金额太大了,除了融了一部分资,360又找银行借了一大笔钱,以招商为首的银行财团给提供了贷款,而周鸿祎也借了三十多亿美金,合两百亿人民币。他曾戏称自己是中国的负翁。

但360善意并不能解决所有问题比较利好的是,周鸿祎透露私有化重要的原因是国家有关部门负责人的推动,是国家很明确的期望。

360私有化复盘:意在军工?

回到初,360为何选择私有化?在2015年6月,周鸿祎内部信曝光,宣布要进行私有化,从美国退市。周鸿祎当时信中表示的是感觉80亿美元的市值,并未充分体现360的公司价值。私有化成功以后,周鸿祎一再强调,360私有化与其他公司私有化的不同是:并非为了资本,而是为了络安全。

根据周鸿祎的描述,360的私有化应该在3年前就开始酝酿。周鸿祎表示,3年前就不断有国家有关部门负责人找他谈话,希望360能够回归中国。当时,政府认为没有络安全就没有国家安全。360是一个安全公司,上百家企业单位使用着360的软件,而360也为包括政府部门、外交单位以及国防科研院等政府机构,甚至敏感单位提供安全防护的软件和解决方案,服务对象数量庞大。

但是360却是一个外资企业,虽然是由中国人掌控。这是其一。其二,360发现国家逐渐在开放军工行业对民营企业的合作,络安全是其中一块巨大的市场。360已经开始为一些军队部分提供安全保护和解决方案。但因为是外企,会存在一些资质问题。

因此,周鸿祎决定将360私有化,退市,变成一个内资企业。当时360退市的价格大概是发行价格的5倍。我们的发行价格是14.5美元,退市价格是77美元。而且很多投资人不愿意退,我们还给了一个溢价。周鸿祎曾表示。因此,360全现金私有化交易估值大约是93亿美元,是中概股中规模的私有化交易。

在退市完成之后,360进行了拆分重组。虽然周鸿祎一再强调将业务拆分重组并不是为了借壳上市,而是治疗大公司通病。

,经过两年多的坚持360终于正式借壳江南嘉捷回归A股。 据中金公司在相关报告中分析,如果奇虎360回归A股上市,按预测市盈率,其市值将高达3800亿元人民币,市值同样扩大6至7倍。

周鸿祎昨晚也发朋友圈,向其团队表示了感谢:谢谢大家几年来的坚持坚强坚韧。

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